Présentation

Bonjour à tous ! Merci de vous arrêter un instant sur mon blog financier...
Vous pouvez y découvrir le suivi de mon portefeuille boursier, un portefeuille réel géré seul depuis 2006. Mes investissements pour le très long terme sont réalisés à travers une sélection de fonds de placement (aussi appelés OPCVM ou Sicav).
Pour consulter les lignes précises du portefeuille, allez dans les menus sur la colonne de droite, puis à la rubrique "Mon portefeuille".
En plus de vous tenir au courant de l'évolution de ce portefeuille, je serai amené à poster des commentaires sur mes idées du moment, des articles que je trouve intéressant... etc. N'hésitez pas à laisser vos commentaires, suggestions ou questions.

vendredi 31 juillet 2009

Portefeuille : Renforcement

Pour le mois de juillet, le renforcement s'est fait aujourd'hui sur le fonds East Capital Baltic, à la VL de 32,17 SEK.
Comme à l'habitude je n'écoute pas les avis contradictoires que l'on trouve sur la toile et suit ma méthode d'investissement régulier... même si le rebond entamé en mars s'essoufle, même si les pays baltiques s'enfoncent dans la récession, même si tout le monde attend une correction des indices, même si certains pensent à prendre leurs bénéfices ou d'autres pensent que la récession se termine...
Je laisse le soin aux autres de déterminer le bon timing !

mercredi 29 juillet 2009

Mark Mobius (Franklin Templeton) : Romania is one of least expensive countries in the world

Cela a le mérite d'être clair ! ;)
peut-être un peu too much mais bon, à prendre en considération tout de même...
Mon portefeuille possède des sociétés roumaines via le fond MEI Roemeneï en Bulgarije (environ 65% du fonds) et le fonds East Capital Balkan (environ 13% du fonds sur la Roumanie).
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Mark Mobius, General Manager of the U.S. Templeton Asset Management company and one of the most influential investors in emerging markets, said that Romania is one of the least expensive countries in the world, with the potential of becoming one of the most exciting markets in the world.

Mobius, considered an emerging market guru, said that Romania’s problem is not a lack of money, but rather a lack of confidence and management. “We have been operating on the Romanian market for over 12 years, but things have just now started to move. The Romanian market will be much bigger than it is now. In the coming three-four years, capitalization and liquidity will double or even triple, while the number of listed companies will increase significantly,” Mobius, present at the official opening of the trading session at the Bucharest Stock Exchange (BVB), said.

“Romania has a great chance of performing better than Western countries, because figures show that the Romanian market is less expensive than others. The PER [Price-to-Earnings Ratio] in emerging countries is 14, compared to 6 in Romania. The P/BV [Price-to-Book Value] in Romania is below 1, while in emerging markets it is 1.8. This is why it is time to buy here,” Mobius said.

Templeton’s General Manager said that the crisis is over on stock markets. “In November I kept saying “buy, buy, buy”, because there are many opportunities. Now, I can say it is not a rally, but rather an ongoing bull market, although there are still fluctuations.

(Middle Europe Invesments - 29/07/09)

lundi 27 juillet 2009

Europe de l'Est : la dernière lettre d'East Capital (juillet 2009)

Voici la dernière lettre très complète, en français, d'East Capital sur les marchés d'Europe de l'Est :
une revue des marchés de Russie et CEI, des marchés baltes, d'Europe Centrale et d'Europe du sud-est ainsi qu'un point sur les différents portefeuilles.

le lien pour télécharger le fichier pdf

mercredi 1 juillet 2009

Portefeuille : Rapport de gestion 1er semestre 2009

Voici mon rapport de gestion pour la 1ère moitié de l'année 2009 (cliquer sur les graphiques pour les agrandir...)

Mouvements sur le 1er semestre 2009 :
Rien de changer concernant la construction du portefeuille, mes thèmes favoris étant les économies émergentes et notamment celles d’Europe de l’Est, les matières premières et de manière plus globale les petites et moyennes capitalisations. Depuis septembre 2007 j'investis régulièrement les économies provenant de mon salaire, la part de liquidités au sein du portefeuille diminuant légèrement.

Les mouvements au cours du 1er semestre 2009 ont été les suivants :
- vente de Performance Environnement International, pour un arbitrage vers JPM Global Natural Ressources
- vente du certificat Power Up Open End sur l’Or et achat du certificat RICI Enhanced Index

Les changements deviennent maintenant peu fréquents, et je ne fais que renforcer les fonds déjà présents dans le portefeuille : ma confiance reste entière pour les gérants ayant fait leur preuve, même si temporairement la performance d'un fonds peut décevoir...

Suite au récent rebond des bourses internationales, le portefeuille a bien profité de la remontée des cours, aidé par une répartition axée sur les émergents. Je crois toujours au potentiel des entreprises de ces pays, mais ne boude pas pour autant le savoir faire de bons gérants, comme par exemple Romain Burnand de chez Moneta, pour les micro caps françaises...

Parmi les fonds ou produits financiers présents au sein du portefeuille :
les 4 meilleures progressions du semestre (du 31 décembre au 30 juin, en euros) sont : JPM Global Natural Ressources (+59,4%) ; East Capital Explorer (+54,4%) ; Sextant PEA (+38,8%) ; Odin Offshore (+37%)

les 4 moins bonnes progressions du semestre sont : East Capital Baltic (-1,9%) ; MEI Roemeneï en Bulgarije (-0,4%) ; Or physique (+4,9%) ; Napoléons (+5,6%)


Positions et répartitions au 30/06/09 :




Performance :
Performance YTD (31/12/08 au 30/06/09)
Portefeuille Yayofonds : +24,71%
MSCI World : +5,40%
MSCI World Small Cap : +13,65%
MSCI Emerging Markets : +34,79%


les données manquantes correspondent aux vacances prolongées ;)

Rendement annualisé depuis la création du portefeuille : -7,23%

Perspectives d'évolution du portefeuille :
Les perspectives d’évolution pour les mois à venir sont les suivantes :
- réduire la part de liquidités pour arriver à une exposition « actions + certificats + or » de l’ordre de 90%
- garder une part importante voire très importante sur les marchés émergents
- continuer à investir régulièrement

Je reprends ma pensée du semestre précédent puisqu'elle est toujours d'actualité...
En ce moment le réflexe naturel du petit investisseur est de sous-exposer son portefeuille aux actions car il réagit suivant ses émotions : les marchés s'effondrent alors on fuit la Bourse, le rebond a été trop important alors il faut vendre, la situation des banques n'est pas réglée alors il vaut mieux rester à l'écart... ! C'est exactement le contraire qu'il faut faire !
Avec de la discipline et du courage on y arrive : acheter des actions en plein milieu d'une récession... et se donner rendez-vous dans 20 ans...
Lorsque les marchés seront repartis à la hausse puis que nous serons en pleine spéculation boursière, là il sera temps de réduire les renforcements mensuels.

Bon courage à tous !
Sylvain